«Мосгор­ло­м­бард», на до­лю ко­то­ро­го при­хо­ди­т­ся 5% мос­ко­в­ско­го ры­н­ка, го­тов про­дать до­лю в ка­пи­та­ле сто­рон­ним ин­ве­сто­рам. Обос­но­вы­вая свою при­в­ле­ка­тель­но­сть, в ко­м­па­нии го­во­рят об улуч­ше­нии ре­зуль­та­тов ее ра­бо­ты «во вре­мя ка­та­к­лиз­мов». Экс­пе­р­ты от­ме­ча­ют, что сей­час эми­тен­ту сто­ит рас­с­чи­ты­вать толь­ко на вен­чур­ных ин­ве­сто­ров, а по­ка­за­те­ли ло­м­бар­дов за­ви­сят от цен на зо­ло­то, ко­то­рые по­ка не рас­тут.

«Мосгор­ло­м­бард» со­би­ра­ет­ся с 13 ок­тяб­ря на­чать pre-IPO сво­их ак­ций на пло­ща­д­ке ROUNDS, рас­ска­за­ли в ко­м­па­нии. Раз­ме­ще­ние, про­во­ди­мое по за­кры­той под­пис­ке (то есть сре­ди огра­ни­чен­но­го кру­га ин­ве­сто­ров), пла­ни­ру­ет­ся за­вер­шить до 31 де­ка­б­ря. Ко­м­па­ния со­би­ра­ет­ся ре­а­ли­зо­вать обы­к­но­вен­ные и при­ви­ле­ги­ро­ван­ные ак­ции, на­хо­дя­щи­е­ся на ба­лан­се до­чер­ней «Ло­м­бард Ау­рум».

Це­на раз­ме­ще­ния го­ло­су­ю­щих ак­ций (до 4,8% от их числа) со­ста­вит 22,1 тыс. руб. (т. е. ка­пи­та­ли­за­ция ко­м­па­нии оце­ни­ва­ет­ся по­чти в 2 млрд руб.), при­ви­ле­ги­ро­ван­ных (88%) — 10,3 тыс. руб.

Все­го пла­ни­ру­ет­ся при­влечь 341,6 млн руб.

Для ин­ве­сто­ров пре­ду­смо­т­ре­ны оп­ци­он­ные про­гра­м­мы об­рат­но­го вы­ку­па по обы­к­но­вен­ным ак­ци­ям, от­ме­ча­ют в ко­м­па­нии, не рас­кры­вая де­та­лей.

Со­глас­но уста­ву «Мосгор­ло­м­бар­да», на при­ви­ле­ги­ро­ван­ные ак­ции вы­пла­чи­ва­ет­ся фи­к­си­ро­ван­ный до­ход в раз­ме­ре 1,45 тыс. руб. в год. По сло­вам ген­ди­рек­то­ра ко­м­па­нии Алек­сея Ла­зу­ти­на, IPO по­сле­ду­ет в чет­вер­том квар­та­ле 2023 го­да.

«Мосгор­ло­м­бард» — кру­п­ная се­тей ло­м­бар­дов, на ко­то­рую при­хо­ди­т­ся 5% мос­ко­в­ско­го ры­н­ка. Чи­стые про­цен­т­ные до­хо­ды ко­м­па­нии за вы­че­том ре­зер­вов за пе­р­вое по­лу­го­дие пре­вы­си­ли 217 млн руб., удво­ив­шись год к го­ду. При этом ко­м­па­ния за от­чет­ный пе­ри­од по­лу­чи­ла убы­ток в раз­ме­ре 7,8 млн руб. Бо­лее 93% кре­ди­т­но­го пор­т­фе­ля обес­пе­че­но юве­ли­р­ны­ми из­де­ли­я­ми.

ROUNDS — он­лайн-­плат­фор­ма для сде­лок с вне­би­р­же­вы­ми цен­ны­ми бу­ма­га­ми не­пуб­ли­ч­ных ко­м­па­ний. Плат­фор­ма вхо­дит в ре­естр ин­ве­сти­ци­он­ных плат­форм Бан­ка Рос­сии с мая 2021 го­да. Как со­об­щил ген­ди­рек­тор пло­ща­д­ки Ан­тон Уте­хин, за пе­р­вый год ра­бо­ты объ­ем про­ве­ден­ных сде­лок со­ста­вил 380 млн руб.

Сей­час ос­но­в­ной ис­точ­ник фи­нан­си­ро­ва­ния «Мосгор­ло­м­бар­да» — ко­м­мер­че­ские и би­р­же­вые об­ли­га­ции. По дан­ным Rusbonds, объ­ем вы­пус­ка со­став­ля­ет 1 млрд руб., ку­по­ны — 14–16,5% го­до­вых. По сло­вам гос­по­ди­на Ла­зу­ти­на, раз­ме­ще­ние ак­ций поз­во­лит ди­вер­си­фи­ци­ро­вать фон­ди­ро­ва­ние:

«Ры­нок ло­м­бар­дов ра­бо­та­ет хо­ро­шо в ста­биль­ной сре­де, но во вре­мя ка­та­к­лиз­мов, как пра­ви­ло, на­чи­на­ет ра­бо­тать луч­ше».

На­прав­ле­ний для ин­ве­сти­ро­ва­ния в Рос­сии ста­но­ви­т­ся все мень­ше. Од­на­ко, по­ла­га­ет ана­ли­тик по рос­сий­ским ак­ци­ям УК «Ин­гос­страх-Ин­ве­сти­ции» Ан­на Ми­хай­ло­ва, сей­час не луч­шее вре­мя для вы­хо­да на фон­до­вый ры­нок и про­ве­де­ния раз­ме­ще­ний, осо­бен­но для «эми­тен­та не пе­р­во­го эше­ло­на». На ста­дии pre-IPO, т. е. с огра­ни­чен­ным вто­ри­ч­ным об­ра­ще­ни­ем, мо­ж­но рас­с­чи­ты­вать толь­ко на вен­чур­ных ин­ве­сто­ров, по­ла­га­ют участ­ни­ки ры­н­ка. По сло­вам ис­пол­ни­тель­но­го ди­рек­то­ра АОИП Ки­ри­л­ла Кос­мин­ско­го, пло­ща­д­ка ROUNDS, «как пра­ви­ло, при­в­ле­ка­тель­на для ква­ли­фи­ци­ро­ван­ных ин­ве­сто­ров, для ко­то­рых вло­же­ния в стар­та­пы и быст­ро­рас­ту­щие ко­м­па­нии — обя­за­тель­ная часть пор­т­фе­ля».

Ген­ди­рек­тор УК «Пе­ра­мо Ин­ве­ст» Оль­га Ме­ще­ря­ко­ва от­ме­ча­ет, что кре­ди­т­ные пор­т­фе­ли ло­м­бар­дов обес­пе­че­ны зо­ло­том, по­это­му «та­кая спе­ци­фи­ч­ная ис­то­рия, как "Мосгор­ло­м­бар­д", впол­не мо­жет быть ин­те­рес­на ин­ве­сто­рам». При усло­вии на­ли­чия ши­ро­кой се­ти и вы­со­ких ко­м­пе­тен­ций в оцен­ке, до­бав­ля­ет она, ло­м­бар­ды не­сут мень­шие ри­с­ки.

Од­на­ко в этом го­ду от­расль по­ка­за­ла сни­же­ние раз­ме­ра пор­т­фе­ля, так как ко­ти­ро­в­ки зо­ло­та в руб­лях упа­ли из-­за укре­п­ле­ния на­ци­о­наль­ной ва­лю­ты (см. “Ъ” от 19 сен­тяб­ря), под­чер­ки­ва­ет управ­ля­ю­щий ди­рек­тор «Ивол­га Ка­пи­тал» Дми­т­рий Алек­сан­дров. Кро­ме то­го, по оцен­ке Ан­ны Ми­хай­ло­вой, у «Мосгор­ло­м­бар­да» вы­со­кая дол­го­вая на­груз­ка, край­не низ­кая до­ста­точ­ность соб­ствен­ных средств и «в це­лом не­вы­со­кое кре­ди­т­ное ка­че­ство» (рей­тинг ruB+ от «Экс­перт РА»), что «го­во­рит о до­ста­точ­но вы­со­кой ри­с­ко­ван­но­сти как вы­пус­ков но­во­го дол­га, так и вы­пус­ков ак­ций».