Рос­сий­ские ин­ве­сто­ры на­ра­щи­ва­ют объ­ем тор­гов зо­ло­том на Мос­ко­в­ской би­р­же. От­ча­сти к это­му под­тал­ки­ва­ют вы­со­кие бро­кер­ские ко­мис­сии по опе­ра­ци­ям с ва­лю­той и сан­к­ци­он­ные ри­с­ки по ино­стран­ным ак­ти­вам. Кро­ме то­го, сла­бе­ю­щий рубль и рост сто­и­мо­сти бла­го­род­но­го ме­тал­ла на ми­ро­вом ры­н­ке вер­ну­ли к ро­сту и ко­ти­ро­в­ки на внут­рен­нем. Од­на­ко ана­ли­ти­ки со­м­не­ва­ют­ся, что ин­те­рес к ме­тал­лу со­хра­ни­т­ся на­дол­го, а воз­вра­ще­ния до­фев­раль­ских объ­е­мов тор­гов и во­в­се ждут не ра­нее чем че­рез год.

По ито­гам июля объ­ем тор­гов дра­го­цен­ны­ми ме­тал­ла­ми на Мос­ко­в­ской би­р­же до­стиг ре­кор­д­но­го по­ка­за­те­ля с на­ча­ла СВО. Он до­стиг 10,1 млрд руб., на 17% пре­вы­сив по­ка­за­тель пре­ды­ду­ще­го ме­ся­ца, сле­ду­ет из дан­ных тор­го­вой пло­ща­д­ки. При этом объ­ем опе­ра­ций с зо­ло­том на спот-ры­н­ке — 3,1 тон­ны — ока­за­л­ся ре­кор­д­ным в этом го­ду. Как от­ме­ча­ет глав­ный ана­ли­тик УК «Ин­гос­страх-Ин­ве­сти­ции» Ви­к­тор Ту­нев, объ­е­мы боль­ше 2 тонн в ме­сяц про­хо­ди­ли лишь в июне—и­ю­ле 2022 го­да, а до это­го — лишь в июле и но­яб­ре 2021 го­да.

По мне­нию опро­шен­ных “Ъ” экс­пе­р­тов, рост ин­те­ре­са ин­ве­сто­ров к дра­го­цен­но­му ме­тал­лу про­ис­хо­дит на фо­не усло­ж­не­ния и удо­ро­жа­ния опе­ра­ций с ва­лю­та­ми.

Тор­го­в­ля дра­г­ме­тал­ла­ми на Мос­ко­в­ской би­р­же — это ква­зи­ин­стру­мент тор­го­в­ли ва­лю­той в си­лу вы­со­кой кор­ре­ля­ции, спе­ку­ля­тив­ные опе­ра­ции в свя­зи с этим ве­дут­ся ак­тив­но, от­ме­ча­ет ана­ли­тик по то­вар­ным ры­н­кам «От­кры­тие Ин­ве­сти­ции» Ок­са­на Лу­ки­че­ва. Экс­перт свя­зы­ва­ет ин­те­рес к та­ким опе­ра­ци­ям с ро­стом эко­но­ми­че­ских и по­ли­ти­че­ских ри­с­ков, а та­к­же с по­вы­шен­ной ко­мис­си­ей на тор­го­в­лю ва­лю­та­ми.

Кро­ме то­го, по­след­ние две не­де­ли це­на на зо­ло­то на рос­сий­ском ры­н­ке уве­рен­но рас­тет. За этот вре­мя она под­ня­лась на 17%, при­б­ли­зив­шись к уро­в­ню 3,5 тыс. руб. за 1 г. Это свя­за­но с осла­б­ле­ни­ем руб­ля и ро­стом це­ны зо­ло­та в дол­ла­рах, под­чер­к­нул ин­ве­сти­ци­он­ный стра­тег «ВТБ Мои ин­ве­сти­ции» Алек­сей Ми­хе­ев. Так, во втор­ник, 2 ав­гу­ста, сто­и­мость дра­го­цен­но­го ме­тал­ла об­но­ви­ла ме­сяч­ный ма­к­си­мум — по дан­ным аген­т­ства Investing.com, она до­сти­га­ла $1788 за трой­скую ун­цию. Ко­ти­ро­в­ки де­кабрь­ско­го фью­черса пре­вы­си­ли $1800 за ун­цию. За две не­де­ли це­ны вы­рос­ли на 5,4–6,2%.

Для вос­ста­но­в­ле­ния цен бы­ло две при­чи­ны. На ры­н­ке воз­рос­ли ожи­да­ния пе­ре­хо­да ФРС к смя­г­че­нию мо­не­тар­ной по­ли­ти­ки на фо­не при­б­ли­жа­ю­щей­ся гло­баль­ной ре­цес­сии. Кро­ме то­го, спрос на за­щи­т­ный ак­тив воз­рос и из-­за ро­ста гео­по­ли­ти­че­ских ри­с­ков на фо­не ви­зи­та спи­ке­ра па­ла­ты пред­ста­ви­те­лей Кон­грес­са США Нэн­си Пе­ло­си на Тай­ва­нь. «У­си­ле­ние про­ти­во­сто­я­ния ме­ж­ду США и Ки­та­ем мо­жет при­ве­сти к даль­ней­шей фра­г­мен­та­ции ми­ро­вой эко­но­ми­ки, раз­ры­ву свя­зей, углу­бить гло­баль­ную ре­цес­сию и спро­во­ци­ро­вать ха­ос на ры­н­ках»,— от­ме­ча­ет глав­ный ана­ли­тик Со­в­ко­м­бан­ка Ми­ха­ил Ва­си­льев.

В усло­ви­ях со­хра­ня­ю­щих­ся гео­по­ли­ти­че­ских и ма­к­ро­эко­но­ми­че­ских ри­с­ков рост цен на зо­ло­то мо­жет про­дол­жить­ся.

По оцен­кам ана­ли­ти­ков Со­в­ко­м­бан­ка, бли­жай­шей це­лью для ме­тал­ла бу­дет уро­вень $1850 за трой­скую ун­цию. На рос­сий­ском ры­н­ке це­ны бу­дут рас­ти быст­рее за счет ро­ста кур­са дол­ла­ра, что по­ло­жи­тель­но ска­жет­ся на руб­ле­вой сто­и­мо­сти ме­тал­ла. «Во вто­рой по­ло­ви­не го­да курс дол­ла­ра бу­дет по­сте­пе­н­но воз­вра­щать­ся в ди­а­па­зон 65–70 руб./$. Это бу­дет обес­пе­чи­вать до­пол­ни­тель­ную руб­ле­вую до­ход­ность вло­же­ни­ям в зо­ло­то»,— от­ме­ча­ет гос­по­дин Ва­си­льев. Алек­сей Ми­хе­ев по­ла­га­ет, что от­мет­ка $1700 за трой­скую ун­цию, по­ка­за­н­ная в июле, ока­жет­ся ми­ни­маль­ным зна­че­ни­ем в этом го­ду.

По оцен­ке ру­ко­во­ди­те­ля де­пар­та­мен­та ин­тер­нет-бро­ке­ра «БКС Мир ин­ве­сти­ций» Иго­ря Пи­мо­но­ва, в ав­гу­сте объ­ем тор­гов дра­го­цен­ны­ми ме­тал­ла­ми на Мос­ко­в­ской би­р­же вновь уве­ли­чи­т­ся. Впро­чем, Ви­к­тор Ту­нев со­м­не­ва­ет­ся, что су­ще­ству­ю­щий спрос на зо­ло­то со­хра­ни­т­ся на­дол­го. Ес­ли зо­ло­то бу­дет сни­жать­ся в це­не из-­за по­вы­ше­ния ста­вок в ми­ре или умень­ше­ния гео­по­ли­ти­че­ской на­пря­жен­но­сти, сни­зи­т­ся и ин­те­рес к ме­тал­лу, счи­та­ет экс­перт. Гос­по­жа Лу­ки­че­ва оце­ни­ва­ет, что хо­тя объ­ем тор­гов в де­не­ж­ном вы­ра­же­нии и про­дол­жит рас­ти, но к до­фев­раль­ским зна­че­ни­ям он вряд ли вер­нет­ся ско­ро, а в Аль­фа-­бан­ке ожи­да­ют это­го лишь к ле­ту 2023 го­да.