Толь­ко-толь­ко осво­бо­див­шись от по­след­ствий гло­баль­но­го фи­нан­со­во­го кри­зи­са, мы ока­за­лись на по­ро­ге но­во­го кри­зи­са – те­перь уже от­рас­ле­во­го. Он, мяг­ко го­во­ря, не­про­стой и не­лег­кий, од­на­ко па­ни­ко­вать не сто­ит: пе­ри­о­ды кри­зи­са и вос­ста­нов­ле­ния – часть обыч­но­го цик­ла функ­ци­о­ни­ро­ва­ния на­шей от­рас­ли. Бу­дем ве­сти се­бя осто­рож­но, муд­ро, и то­гда этот кри­зис то­же прой­дет.

Не­дав­но при­над­ле­жа­щая De Beers ком­па­ния Diamond Trade Company про­во­ди­ла се­ми­нар на те­му ве­де­ния биз­не­са (DTC Business Excellence Seminar). Вы­сту­пая на нем, ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­тор De Beers Фи­липп Мел­лье (Philippe Mellier) об­ра­тил вни­ма­ние на тот факт, что те­ку­щий кри­зис не по­хож на сен­тябрь 2008 г. Слу­шая его, я по­ду­мал: «Си­ту­а­ция еще ху­же, чем во вре­мя кри­зи­са 2008-го». В пе­ри­од не­дав­не­го фи­нан­со­во­го кри­зи­са мы сна­ча­ла го­во­ри­ли о том, что про­бле­ма но­сит V-об­раз­ный ха­рак­тер, т.е. спад и подъ­ем. Поз­же ста­ли го­во­рить о W-об­раз­ной фор­ме – спад, подъ­ем, еще один спад и еще один подъ­ем. Фор­ма же те­ку­ще­го кри­зи­са боль­ше по­хо­жа на бук­ву Y – мас­штаб­ный, глу­бо­кий спад, из-за ко­то­ро­го в на­сто­я­щий мо­мент не вид­но све­та в кон­це тон­не­ля. Да­лее я по­пы­та­юсь про­ана­ли­зи­ро­вать, по­че­му мы по­па­ли в кри­зис та­ко­го ти­па, ка­ко­вы его ос­нов­ные чер­ты и по­че­му не­смот­ря на су­ще­ству­ю­щие труд­но­сти я счи­таю, что мы и в этот раз мо­жем быть уве­ре­ны, что все на­ла­дит­ся, и мы сно­ва все отыг­ра­ем.

От­рас­ле­вой, а не гло­баль­ный­

Раз­ни­ца меж­ду дву­мя кри­зи­са­ми за­клю­ча­ет­ся в том, что в сен­тяб­ре 2008 го­да мы столк­ну­лись с гло­баль­ным фи­нан­со­вым кри­зи­сом, в то вре­мя как в 2011 го­ду мы во­шли в ста­дию кри­зи­са от­рас­ле­во­го. Да, СМИ пуб­ли­ку­ют мно­же­ство ста­тей, ана­ли­зов и ком­мен­та­ри­ев, в ко­то­рых го­во­рит­ся о се­рьез­ной фи­нан­со­вой си­ту­а­ции в Ев­ро­пе, ко­то­рая в этом го­ду ощу­ти­ла на се­бе всю пол­но­ту кри­зи­са. Гре­ция, Пор­ту­га­лия, Ис­па­ния, Ита­лия –стра­ны ста­ли па­дать од­на за дру­гой, как ко­стяш­ки до­ми­но. Си­ту­а­ция в Ев­ро­пе – это, на са­мом де­ле, по­вод для бес­по­кой­ства, но толь­ко не для нас, диа­ман­те­ров, по­сколь­ку ев­ро­пей­ский ал­маз­ный ры­нок со­всем не ве­лик. Ес­ли взгля­нуть в до­клад 2010 Diamond Pipeline ком­па­нии Tacy, мож­но за­ме­тить, что в раз­де­ле объ­е­мов роз­нич­ной тор­гов­ли брил­ли­ан­та­ми (18,2 млрд. дол­ла­ров) Ев­ро­па да­же не пред­став­ле­на от­дель­ной ка­те­го­ри­ей. Нет ее и в раз­де­ле роз­нич­ной тор­гов­ли брил­ли­ан­то­вы­ми укра­ше­ни­я­ми (60,1 млрд. дол­ла­ров). Ев­ро­па име­ет зна­че­ние лишь для тех не­мно­гих из нас, кто спе­ци­а­ли­зи­ру­ет­ся на этом рын­ке, но во­все не для от­рас­ли в це­лом. На­ше ос­нов­ное вни­ма­ние при­ко­ва­но к США и Гон­кон­гу, ко­то­рые есть и бу­дут на­ши­ми глав­ны­ми рын­ка­ми сбы­та, а так­же к быст­ро рас­ту­щим рын­кам в Ин­дии и Ки­тае.

Про­гноз оп­ти­ми­стич­ный­

В све­те се­го­дняш­ней си­ту­а­ции, ко­то­рую ни для ко­го из нас нель­зя на­звать про­стой, сто­ит про­честь оп­ти­ми­стич­ный про­гноз, опуб­ли­ко­ван­ный ана­ли­ти­че­ской ком­па­ни­ей Bain, от­ве­чав­шей в кон­це 90-х го­дов за про­ве­де­ние ана­ли­за но­вой стра­те­гии De Beers, при­вед­шей не толь­ко к ре­а­ли­за­ции про­грам­мы де­цен­тра­ли­за­ции по­ста­вок, но и к да­ле­ко иду­щим из­ме­не­ни­ям в ми­ро­вой ал­маз­ной про­мыш­лен­но­сти. Со­глас­но про­гноз­ным по­ка­за­те­лям Bain, раз­ра­бо­тан­ным вплоть до 2020 го­да, мож­но ожи­дать уве­ли­че­ния ми­ро­во­го спро­са на брил­ли­ан­ты на 6,4 % в ве­со­вом вы­ра­же­нии и на 6,6 % – в дол­ла­ро­вом. Ком­па­ния Bain пред­по­ла­га­ет, что ос­нов­ным ры­ча­гом улуч­ше­ния си­ту­а­ции ста­нет зна­чи­тель­ный рост чис­ла пред­ста­ви­те­лей сред­не­го клас­са в Ин­дии и Ки­тае, же­ла­ю­щих по­тра­тить рас­ту­щую часть сво­е­го сво­бод­но­го до­хо­да. В 2010 го­ду эти стра­ны обо­гна­ли Япо­нию, став вто­рым по­сле США круп­ней­шим рын­ком по­треб­ле­ния брил­ли­ан­тов. На поль­зу рын­ку пой­дет и вто­рая тен­ден­ция – рас­ту­щее при­об­ре­те­ние брил­ли­ан­тов в ка­че­стве объ­ек­тов сбе­ре­же­ния.

Учи­ты­вая на­хо­дя­щи­е­ся на ста­дии раз­ра­бот­ки круп­ные ал­ма­зо­до­бы­ва­ю­щие про­ек­ты, а так­же ис­хо­дя из то­го, что от­кры­тия но­вых зна­чи­мых ме­сто­рож­де­ний не пред­ви­дит­ся, в ана­ли­ти­че­ском до­кла­де про­гно­зи­ру­ет­ся рост по­ста­вок ал­маз­но­го сы­рья на уров­не 2,8 %. Раз­ни­ца меж­ду ро­стом спро­са на брил­ли­ан­ты и скром­ным ро­стом объ­е­мов по­ста­вок сы­рья при­ве­дет к ро­сту цен.

На мо­мент на­пи­са­ния ста­тьи об­на­де­жи­ва­ю­щие при­зна­ки уже про­яви­лись: на День бла­го­да­ре­ния по­чти 14 про­цен­тов из 130 млн. аме­ри­кан­цев, по­ку­пав­ших по­дар­ки, вы­бра­ли юве­лир­ное из­де­лие. Это на 10 про­цен­тов боль­ше, чем в преды­ду­щем го­ду. Тор­гов­ля в рож­де­ствен­ский се­зон то­же вы­гля­дит не­пло­хо: по про­гно­зам IBISWorld, про­да­жи укра­ше­ний в США ожи­да­ют­ся на уров­не 4,7 млрд. дол­ла­ров, что на 7 % вы­ше, чем го­дом ра­нее. Дан­ные этой от­рас­ле­вой ис­сле­до­ва­тель­ской ком­па­нии го­во­рят о том, что тра­ты на пред­ме­ты рос­ко­ши сти­му­ли­ру­ют вос­ста­нов­ле­ние аме­ри­кан­ской эко­но­ми­ки.

Ос­нов­ное раз­ли­чи­е

Тем не ме­нее, с на­шей точ­ки зре­ния, са­мое важ­ное раз­ли­чие меж­ду дву­мя кри­зи­са­ми за­клю­ча­ет­ся в по­ве­де­нии про­из­во­ди­те­лей ал­маз­но­го сы­рья, с од­ной сто­ро­ны, и про­из­во­ди­те­лей брил­ли­ан­тов и тор­гов­цев ими, с дру­гой. Это раз­ли­чие мож­но опи­сать бук­валь­но од­ним пред­ло­же­ни­ем: про­из­во­ди­те­ли сы­рья на­мо­та­ли на ус, а мы нет. В то вре­мя как в сен­тяб­ре 2008 го­да сей­фы про­из­во­ди­те­лей сы­рья ло­ми­лись от не­вос­тре­бо­ван­но­го то­ва­ра, а са­ми они не успе­ва­ли под­счи­ты­вать свои дол­ги и убыт­ки, кри­зис 2011 го­да за­стал их с ну­ле­вы­ми за­па­са­ми, ну­ле­вы­ми дол­га­ми и огром­ны­ми при­бы­ля­ми. Т.е., как мы ви­дим, про­из­во­ди­те­ли сы­рья вы­пол­ни­ли ра­бо­ту над ошиб­ка­ми, из­влек­ли уро­ки, сде­ла­ли вы­во­ды и встре­ти­ли но­вый кри­зис в пол­ной бо­е­вой го­тов­но­сти. А что мы? Ко­гда при­шел кри­зис сен­тяб­ря 2008 го­да, мы бодр­ство­ва­ли: не­ко­то­рые из нас, пред­ви­дя его, под­го­то­ви­лись, осталь­ные быст­ро при­спо­со­би­лись, при­оста­но­вив биз­нес, со­кра­тив за­дол­жен­ность пе­ред бан­ка­ми и пе­рей­дя в ре­жим ожи­да­ния – ни­че­го не по­ку­пать, ни­че­го не про­да­вать, не да­вать ни­ка­ких обе­ща­ний по­став­щи­кам. А вот кри­зис 2011 го­да за­стал нас врас­плох – с круп­ны­ми за­па­са­ми то­ва­ра, за­куп­лен­но­го по вы­со­ким це­нам. Мы смот­ре­ли, как на­дви­га­ет­ся кри­зис, от­ка­зы­ва­ясь ве­рить сво­им гла­зам. Во вто­рой по­ло­ви­не 2011-го, ко­гда при­зна­ки кри­зи­са про­яви­лись уже от­чет­ли­во, мы про­дол­жа­ли как ни в чем не бы­ва­ло за­ни­мать­ся сво­им биз­не­сом в при­выч­ной нам ма­не­ре. Мы ви­де­ли, что го­то­вый брил­ли­ант сто­ит на 30-35 про­цен­тов ни­же не­об­ра­бо­тан­но­го ал­ма­за, од­на­ко счи­та­ли, что все ско­ро прой­дет, и про­дол­жа­ли по­ку­пать сы­рье по пред­ла­га­е­мым нам це­нам. И толь­ко бли­же к кон­цу по­след­не­го квар­та­ла го­да, ко­гда ста­ло яс­но, что це­ны на сы­рье так и оста­нут­ся вы­со­ки­ми, что ры­нок брил­ли­ан­тов на­жал на кноп­ку «стоп» и что опре­де­лен­но­сти на счет бу­ду­ще­го не на­сту­пи­ло, вот то­гда мы осо­зна­ли, что си­ту­а­ция пах­нет кри­зи­сом, ко­то­рый не уле­ту­чит­ся за па­ру дней.

Про­гноз оп­ти­ми­стич­ный­

В све­те се­го­дняш­ней си­ту­а­ции, ко­то­рую ни для ко­го из нас нель­зя на­звать про­стой, сто­ит про­честь оп­ти­ми­стич­ный про­гноз, опуб­ли­ко­ван­ный ана­ли­ти­че­ской ком­па­ни­ей Bain, от­ве­чав­шей в кон­це 90-х го­дов за про­ве­де­ние ана­ли­за но­вой стра­те­гии De Beers, при­вед­шей не толь­ко к ре­а­ли­за­ции про­грам­мы де­цен­тра­ли­за­ции по­ста­вок, но и к да­ле­ко иду­щим из­ме­не­ни­ям в ми­ро­вой ал­маз­ной про­мыш­лен­но­сти. Со­глас­но про­гноз­ным по­ка­за­те­лям Bain, раз­ра­бо­тан­ным вплоть до 2020 го­да, мож­но ожи­дать уве­ли­че­ния ми­ро­во­го спро­са на брил­ли­ан­ты на 6,4 % в ве­со­вом вы­ра­же­нии и на 6,6 % – в дол­ла­ро­вом. Ком­па­ния Bain пред­по­ла­га­ет, что ос­нов­ным ры­ча­гом улуч­ше­ния си­ту­а­ции ста­нет зна­чи­тель­ный рост чис­ла пред­ста­ви­те­лей сред­не­го клас­са в Ин­дии и Ки­тае, же­ла­ю­щих по­тра­тить рас­ту­щую часть сво­е­го сво­бод­но­го до­хо­да. В 2010 го­ду эти стра­ны обо­гна­ли Япо­нию, став вто­рым по­сле США круп­ней­шим рын­ком по­треб­ле­ния брил­ли­ан­тов. На поль­зу рын­ку пой­дет и вто­рая тен­ден­ция – рас­ту­щее при­об­ре­те­ние брил­ли­ан­тов в ка­че­стве объ­ек­тов сбе­ре­же­ния.

Учи­ты­вая на­хо­дя­щи­е­ся на ста­дии раз­ра­бот­ки круп­ные ал­ма­зо­до­бы­ва­ю­щие про­ек­ты, а так­же ис­хо­дя из то­го, что от­кры­тия но­вых зна­чи­мых ме­сто­рож­де­ний не пред­ви­дит­ся, в ана­ли­ти­че­ском до­кла­де про­гно­зи­ру­ет­ся рост по­ста­вок ал­маз­но­го сы­рья на уров­не 2,8 %. Раз­ни­ца меж­ду ро­стом спро­са на брил­ли­ан­ты и скром­ным ро­стом объ­е­мов по­ста­вок сы­рья при­ве­дет к ро­сту цен.

На мо­мент на­пи­са­ния ста­тьи об­на­де­жи­ва­ю­щие при­зна­ки уже про­яви­лись: на День бла­го­да­ре­ния по­чти 14 про­цен­тов из 130 млн. аме­ри­кан­цев, по­ку­пав­ших по­дар­ки, вы­бра­ли юве­лир­ное из­де­лие. Это на 10 про­цен­тов боль­ше, чем в преды­ду­щем го­ду. Тор­гов­ля в рож­де­ствен­ский се­зон то­же вы­гля­дит не­пло­хо: по про­гно­зам IBISWorld, про­да­жи укра­ше­ний в США ожи­да­ют­ся на уров­не 4,7 млрд. дол­ла­ров, что на 7 % вы­ше, чем го­дом ра­нее. Дан­ные этой от­рас­ле­вой ис­сле­до­ва­тель­ской ком­па­нии го­во­рят о том, что тра­ты на пред­ме­ты рос­ко­ши сти­му­ли­ру­ют вос­ста­нов­ле­ние аме­ри­кан­ской эко­но­ми­ки.

В хо­ро­шей фор­ме

В от­ли­чие от всех осталь­ных из­ра­иль­ский центр про­из­вод­ства брил­ли­ан­тов и тор­гов­ли по­ка­зал, что он аб­со­лют­но пра­виль­но вос­при­ни­ма­ет си­ту­а­цию. В ка­че­стве до­ка­за­тель­ства, уро­вень за­дол­жен­но­сти пред­при­я­тий ал­маз­ной про­мыш­лен­но­сти Из­ра­и­ля пе­ред бан­ка­ми, фи­нан­си­ру­ю­щи­ми от­расль, оста­ет­ся не­из­мен­ным с 2009 го­да. То­гда он сни­зил­ся на 40 про­цен­тов по срав­не­нию с пи­ком 2008 го­да. Диа­ман­те­ры, не свя­зан­ные дол­го­сроч­ны­ми кон­трак­та­ми с до­бы­ва­ю­щи­ми ком­па­ни­я­ми ти­па De Beers, АК «Алро­са», Rio Tinto и BHP Billiton, име­ют воз­мож­ность по­си­деть в сто­рон­ке и по­до­ждать под­хо­дя­ще­го вре­ме­ни для по­куп­ки сы­рья. С на­шей сто­ро­ны, мы долж­ны про­дол­жать со­блю­дать уме­рен­ность и осто­рож­но­сть, из­бе­гать аван­тюр и обя­за­тель­ств, но, тем не ме­нее, яс­но од­но: вос­ста­нов­ле­ние по­сле кри­зи­са пол­но­стью за­ви­сит от то­го, на­сколь­ко сба­лан­си­ро­ван­но и от­вет­ствен­но по­ве­дут се­бя про­из­во­ди­те­ли ал­маз­но­го сы­рья. По­хо­же, что в по­след­ние ме­ся­цы De Beers осо­зна­ла всю слож­ность си­ту­а­ции и пред­при­мет все, от нее за­ви­ся­щее, что­бы не до­пу­стить на­вод­не­ния рын­ка то­ва­ром. На по­след­них тор­гах мы уже на­блю­да­ли, как DTC да­ва­ла сво­им кли­ен­там лишь са­мый ми­ни­мум и не бо­лее то­го да­же не­смот­ря на име­ю­щи­е­ся за­яв­ки. На­де­юсь и ве­рю, что осталь­ные ал­ма­зо­про­из­во­ди­те­ли то­же про­явят муд­ро­сть.

В лю­бом слу­чае, я так­же на­де­юсь, что этот от­рас­ле­вой кри­зис по­слу­жит чет­ким сиг­на­лом про­из­во­ди­те­лям ал­маз­но­го сы­рья: не сто­ит слиш­ком по­ла­гать­ся на по­став­ки че­рез тен­де­ры. Ес­ли бы все по­став­ки осу­ществ­ля­лись толь­ко по цен­тра­ли­зо­ван­ным ка­на­лам, все диа­ман­те­ры не смог­ли бы от­си­жи­вать­ся в сто­рон­ке и воз­дер­жи­вать­ся от по­куп­ки сы­рья. Имен­но то, что у не­ко­то­рых име­лись до­го­вор­ные обя­за­тель­ства по­ку­пать сы­рье, спас­ло его про­из­во­ди­те­лей от по­след­не­го кри­зи­са. Про­да­жа по кон­трак­ту вме­сто тен­де­ра – бес­про­иг­рыш­ная си­ту­а­ция для всех сто­рон.

Эта ста­тья впер­вые опуб­ли­ко­ва­на в 205-м вы­пус­ке жур­на­ла HaYahalom