В фокусе (который наводит Андрей Лусников, Финмаркет) – рынок драгоценных металлов. Платина установила в начале недели абсолютный ценовой рекорд. Подорожав до 1400 долл. за унцию. О чем это свидетельствует?
Когда весной 2006 года цены на золото сначала достигли 26-летнего максимума (около точки в 730 долл. за тройскую унцию), а затем – покатились вниз, в короткое время дойдя до 550 долл. за унцию, многие эксперты предупреждали, что рынок драгоценных металлов еще преподнесет сюрпризы. Так и есть – нынешняя неделя стала неделей нового пробуждения интереса к данному рынку. Правда, в центре внимания на сей раз в центре внимания не золото, а платина.
Золото тоже, кстати, вполне реабилитировалось после майского обвала: существенно ниже 550 долл. за унцию цены не пошли, быстро возникла новая (краткосрочная) волна роста (к 670-680 долл. за унцию). Затем золото еще раз откатилось вниз – а послдение 2-2 с половиной месяца оно плавно растет и стоит сейчас 625-630 долл. за тройскую унцию. По-сути, цены вновь "легли" на средние значения тренда многолетнего (продолжающегося около 5 лет) восходящего движения, которое начиналось в 2001 году от уровня 260-270 долл. за унцию и к настоящему моменту, соответственно, подбросившему "золотой ориентир" примерно в 2 с половиной раза.
Золото растет медленно, да верно – все-таки весьма фундаментальный актив, традиционно занимающий заметное место во всяческих резервах (от страновых резервов до инстинктивно собираемых физлицами прекрасного пола резервах личных). Но спросом пользуется не только золото – но и другие драгоценные металлы. Например, серебро, цены которого подросли до новых максимумов весной, синхронно с золотом (до 15 долл. за тройскую унцию).
Не в последнюю очередь рост золота и серебра был вызван резким ростом интереса к вложениям средств в них посредставом так называемых ETF (Exchange-traded funds, привязанных к металлам). Приобретая паи такого фонда, инвесторы все равно что покупают актив – в данном случае, золото и серебро. Технологически покупка пая намного легче, чем покупка самого актива – отсюда и интерес: масса покупателей пополняется широкими рядами биржевых спекулянтов.
А вот сейчас – платина: во втроник цены платины ненадолго загнали на уровень в 1400 долл. за тройскую унцию. Причина – слух о создании ETF, cпециализирующегося на платине. Неподтвержденный – но весьма и весьма "вкусный" слух. Ведь платина – пожалуй, наиболее быстро и стабильно растущий драгоценный металл в мире!
Впрочем, в среду цены на платину сильно отступили от достигнутого максимума. В ответ на рост эксперты выпустили много комментариев, и почти все – скептические. Во-первых, слух действительно не подтверждают.
А во вторых, сама суть рынка платины не-слишком-то благоприятствует его использованию как резерва.
Дело в том, что, по данным USGS (геологическая служба США) платины добывается в мире сравнительно немного, чуть более 200 тонн в год. Причем подавляющее большинство от даного объема – в ЮАР, по оценке 2005 года – 170 тонн (в России, идущей на 2-м месте – около 30 тонн, а в США – всего-то чуть более 4 тонн). Золота в мире добывается, для сравнения, около 2500 тонн. Золото, правда, стоит более чем вдвое дешевле. Но зато на рынке золота, помимо добываемого золота, присутствует огромное количество золота, хранимого веками.
А платину до последнего времени не было принято откладывать "на черный день". Платина – технологический металл, активно используемый, к примеру, в автопроме. Много платины, конечно же, расходуется и в ювелирной промышленности. Факт – в том, что платины в мире сейчас не хватает – но это не значит, что так будет продолжаться сколько-нибудь длительное время: ювелирная отрасль консервативна, но автомобильные технологии имеют свойство быстро эволюционировать! Так что для сбережений рынок платины недостаточно емкий – его емкость не менее чем на порядок уступает емкости рынка золота.
Но сам по себе факт "платинового" взлета – примечателен. Он свидетельствует о том, что, несмотря на подъем процентных ставок (в США), в мировых финансах еще есть огромное количество свободной ликвидности. Ликвидности, которая судорожно ищет себе применения в осознании того факта, что в ближайшие годы это применение будет искать все труднее и труднее.